私募日记-广东致达（量化打板）

01 公司概况

02 核心团队

团队是券商背景，2020年开始总结交易经验、2021年策略开始成型。

◼ 马文彬 副董事长、投资总监

暨南大学产业经济学硕士。通过特许金融分析师（CFA）二级。多年金融行业从业经验，拥有扎实的数理统计学基础，熟练掌握数学建模技巧，精通Python、C++。对个股估值和筛选有着独特的体系。投资风格以低风险，高夏普比例为目标，结合丰富的投资策略和量化工具，追求长期稳健的投资收益。

◼ 王畅浩 副总经理、副投资总监

多年金融从业经验，熟悉运用各类金融投资工具，对不同行业以及个股研究有着独特的见解。主要负责致达量化策略的实盘数据统计、业绩归因、因子优化与挖掘，并对期权衍生品的应用有深厚的见解。

◼ 邓嘉 基金经理

精通Python、C++等编程语言，擅长运用数据挖掘、统计分析技术进行股票数据建模与规律挖掘。具备扎实的量化分析能力，能够通过多维数据建模与策略回测，构建高效的投资决策体系。主要负责致达量化策略数据分析及模型开发。

03 策略概况

致达基金以投研部为核心，通过量化模型精选个股，管理规模约13亿。以量价驱动的量化打板策略为主，覆盖主板、双创及脉冲中继等子策略。核心模型高度依赖盘口逐笔数据与资金流特征，盘中动态选股，T+1 交易，配合仓位与情绪因子进行严格风控，强调短持仓、低回撤与高胜率。

量化打板

买入端

标的：盘中动态选股，只做强势状态股票。

• 沪深主板票>=9%，双创>=19%
• 日内相对指数走势较强
• 日内相对板块走势较强
• 日内资金流入特征明显
• 符合模型的其他因子

因子结构：以量价因子为主，90%的盘口数据（逐笔数据）+10%的形态特征（惩罚性作用，对选出来的票做一些庄股的剔除，实盘3年没经受过天地板，对熊市的风控回撤比较重要）。

板块参与规则：不分首板和二板，所有的板都会参与，但在行情变弱时，对高位板的参与会打折。

下单方式：实盘排板40%，扫板60%。

卖出端

• 非涨停票执行T+1清仓
• 最初一篮子组合分布在全天的交易时点均匀卖出
• 如果市场情绪因子指标比较差，就会降低单票权重，加速卖出
• 在熊市内部进行期权对冲

风险控制

交易制度：T+1交易，个股持有时间越短，风险敞口越小。

总仓位动态调整：总仓位随行情程序化动态变化，乐观行情60%-80%，普通行情30%-50%，悲观行情0-20%，极限日均仓位50%。平均仓位30%。

个股仓位控制：实盘个股上限5%，平均仓位3%，行情差、异常时≤1%。

剔除高风险个股：ST、退市警告、低于1元、北交所等、异常波动特殊限制。

行情适配度

策略优势行情：普通行情、连续上涨/下跌行情。

策略劣势行情：政策黑天鹅，连续日内情绪反转。

▲ 以上部分为节选，双创及脉冲中继子策略解析以及更多问答需加入获取