私募跟踪周报丨科技抱团延续，私募持续飘红
1 策略简评
上周（截至4.17）延续了上上周的风格，私募策略一片红。两周的风格实在是太相似了，本质上是中东问题脱敏后，市场自发的仓位回补和抱团避险行为。
股票方面，板块分化继续加剧，且分布情况几乎一致，唯一需要警示的是，上周小微盘已经率先走弱。在这样的情况下，各类私募策略的业绩表现分化也在加剧，其背后是抱团避险逻辑的进一步强化。
CTA领域，无论是各类子策略，还是品种相对表现，两周都很相似，只是上上周大幅下跌的板块逐步企稳，趋势依然不连贯。
展望未来，中东问题脱敏后的情绪释放或许已经接近尾声，市场迟早要重新开始交易霍尔木兹海峡封锁所带来的现实问题，警惕风格的进一步加速，之后可能会迎来一定的反转。
2 股票策略
1.市场概述
上周科技抱团风格延续甚至加剧，创业板创下近11年的新高。虹吸了全市场的流动性，体现在，第一，小微盘已经开始走弱；第二，A股TOP5%个股交易集中度突破了45%，正常在40%以下。
2.量化超额
上周我们提到，虽然市场大涨，流动性上行，但是量化私募的超额其实没那么好做。但是“风格延续”这件事本身，却对量化很友好。因为很多量化模型会学习行情，适应行情。
显然，本周的超额环境好于上周，部分量化加入了抱团。
3.中性策略
和上上周一样，上周的中性策略在所有的私募策略中再次表现最差，逻辑和上周一样，不再重复赘述。这次基差的负贡献会更多一些。
3 CTA策略
商品品种上，左图为上上周，右图为上周。依然是有色、贵金属领涨，能化领跌。
CTA领域，左图为上周，右图为上上周。主观、基本面、机器学习、混合表现好，趋势、量化、短周期、规则类表现差。
图片来源：净值还在水上
4 私募产品跟踪
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