私募日记-简文投资

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公司概况

上海简文私募基金管理有限公司，于2015年5月成立，协会备案编号P1022166，管理规模0-5亿元。团队30人左右，在西安和上海两地办公，自主开发低延时算法交易平台。当前核心策略体系涵盖事件驱动、CTA、ETF套利三大方向。

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核心团队

团队共30人左右，多数成员毕业于世界顶尖院校，具备数理、金融、计算机等复合背景。公司在上海、西安两地办公，上海有高频策略团队（涉及股票、期货、ETF、美股）和T0算法团队（科技公司），西安有一个游资背景的主观交易团队，负责事件驱动策略（涨停板、强势股）。

罗毅 首席执行官

◼ 英属哥伦比亚大学经济学学士学位、香港中文大学经济学理学硕士学位

◼ 曾就职于华夏基金（香港）负责ETF部门研究工作，参与恒生科技指数 ETF 、沪深 300 指数杠杆反向产品、华夏 AI 人工智能基金的上市发行

Terance Chen 首席投资官

◼ 纽约大学金融学与信息系统双学士学位

◼ 曾任摩根大通（纽约）量化分析师、高级基金经理、董事总经理，负责摩根大通中性策略，多空对冲策略等主流策略，管理资产规模超过32亿美元

李涛涛 首席技术官

◼ 北京邮电大学学士、上海交通大学MBA

◼ 超过10年金融科技和资产管理经验， 历经一线工程师、项目孵化负责人到国内百亿量化私募CTO。 负责国内、海外量化基金在数据、因子、模型、交易、风控整个链路系统设计与研发

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策略概况

当前核心策略体系涵盖事件驱动、CTA、ETF套利三大方向。整体来说， CTA和事件驱动策略相关性低，资金结构可相互补充。

事件驱动策略

概述

该策略扎根中国资本市场土壤，深度把握宏观经济（货币、财政政策、全A交易量）、行业热点与公司事件（外部事件-热点概念题材、成分股调整；内部事件：重大资产重组、重大合作等），策略低波高夏普属性显著。

策略执行

a.盘前策略（人工决策+程序化挂单执行）

每日复盘至23:00，自上而下筛选逻辑构建投资框架，比如：捕捉重大行业新闻、锁定细分领域、最终精选热点龙头。标的会动态调整。

b.盘中板策略（全程序化交易）

将一些量价和交投的逻辑因子化，判断单票相对于行业和市场的强势程度和封板率，在盘口程序化挂单。盘中的交易标市值50e上下，排除微盘股、北交所、ST等低流动性标的。

仓位管理

盘前仓位大于盘中，盘前整体仓位通常为10%左右不超过15%；盘中仓位单票为3%-5%，无硬性限制。

CTA套利策略

概述

基本面量化（刻画基本面因子，判断月差走势，量化模型做正、反向套利赚取稳定的月差收益）和高频量价（用机器学习结合深度学习形成价差预测）的结合策略。

交易标的

除股指、国债期货外的全商品品种，剔除波动幅度极为显著的品类，例如碳酸锂。

策略执行

a.基本面多因子

团队里有具备产业背景的研究员负责因子挖掘与交易工作，所涉及因子包含仓单、库存、升贴水、港口、交割信息、供需平衡表等。

b.统计套利方面

借助深度学习模型输入数据以生成交易信号，技术架构选用 Pytorch，且为自主研发的神经网络架构。最终生成预测价差信号，并建立简单明了的打分机制，依据排名先后顺序，优先选择排名靠前的进行开仓操作。不过，这套策略存在较大问题，即不可解释性，所以通过风控手段以及控制仓位的方式来把控回撤情况。

风控管理

单一对子持仓量设置上限，旦单一对子回撤超过 1%，便执行硬止损操作。保证金使用比例控制在不超过 50% 的范围内。

ETF套利

概述

复合套利策略，包含ETF折溢价套利、ETF T0及期现套利。

策略执行

折溢价套利：瞬时，利用ETF市值与净值之间的偏差进行套利操作。

ETF T0：短周期预测，人工+程序，主要做海外品种日内交易。

期现套利：期货合约约定价及实际现货标的物价格差异进行套利。主要通过IH、IF、IC、IM完成。

纯自动化交易，量化出信号，人工拆单执行

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