TQQQ年内暴涨130% | 投资工具很重要

作者：红x星菜馆

题图：红x星菜馆微信公众号

中融系信托兑付危机，这两天对市场情绪影响非常大，信托“固收”早就不固了，作为高净值投资者，一定要更主动地接受和了解不同的投资工具，这样才能在复杂的投资环境中做到更充分的应对和准备，今天围绕这件事聊一聊：丰富多彩的投资工具有效又有趣。

TQQQ是一只ETF，全称ProShares UltraPro QQQ，实质上是一只三倍做多纳斯达克的ETF，TQQQ是通过持有正股和银行掉期合约来实现三倍杠杆，比正常的海外借贷成本平均更低，所以它的管理费用接近1%，同时，这只ETF的底层持仓不需要追加保证金，非常适合用来“看多纳指”。

如果可以从2000年开始定投TQQQ，那么开始定投后马上经历美股泡沫破裂、08年金融危机等事件，23年时间约18%年化收益，是一只经常被专业美股投资者用来“看多纳指”的工具。

截至今天，TQQQ年内暴涨130%（费后），年化收益来到了300%：

（来源：WIND，TQQQ年内走势）

而良好的工具属性也让这只ETF日均成交维持在30-70亿元人民币之间，与国内成交量很大的华泰柏瑞沪深300ETF持平，这意味着这是一个流通性极强的“高杠杆投资工具”。年初有很多基金经理是在超配美股的，但我没有看到有谁使用了这只ETF。

类似这样的ETF投资工具对岸市场还有很多，常见的如：

数据来源：WIND，仅为收集整理不做推荐

SOXL：三倍做多半导体ETF

FNGU：三倍做多Facebook，Amazon，Netfix，Google等科技龙头

LABU：三倍做多生物技术ETF

CURE：三倍做多医疗ETF

DRN：三倍做多房地产ETF

FAS：三倍做多金融ETF

上述这些是美股的行业ETF工具，当然，他们也有对应的空头ETF

UGL：2倍多黄金

GLL：2倍空黄金

UCO：2倍多原油

SCO：2倍空原油

TMF：三倍做多20年+美债

TMV：三倍做空20年+美债

上述两者用来交易美联储货币政策转向，没错美国有相当多交易员下注转向，目前美债利率处于高位，这个弹簧的力度和潜在利润会让交易员痴迷；

VXX：短期VIX期货ETN

COIN：第一大数字货币交易所的股票

为什么美股ETF市场发行了大量特殊的杠杆结构？

• 有的投资策略增加资金利用率后投资效率更高
• 他们的配置理念更宏观、更周全，更讲究工具的健全和使用

接触更多投资策略、投资工具是非常有必要的。在今年3月，菜馆发了一份内容：危机窗口，资产何处避险？

在当时列举的案例中，随机选取10家管理人的走势从3月21日回测如下：

（来源：火富牛）

应该说非常好地起到了避险的作用，而最关键的避险原因，就是投资工具的多样性。中融系信托项目的兑付危机伤害了很多投资者，成都之前也有四川信托的旧案，实际上大量社会资金冗余其中，无外乎这种心态：

“我一直买这个，一直有很好的固定收益”

躺在功劳簿上买单一类型的理财产品投资，最后的结果往往是从未遇到的黑天鹅击溃信仰。

不管是冲击收益，还是防范风险，更多的投资工具和更丰富的基金持仓组合都代表了更良好的投资体验。

而国内的投资工具丰富程度也在不断提高，未来的基金投资市场非常值得期待，大概率是百花齐放的状态，如：

1）防范地缘冲突的工具：

由一家北京的私募管理人设计发行，管理人通过对周边地缘的演变，设计了不同的时间段工具，目前处于空港股阶段；

2）主题ETF非公募独有：

厦门宁X，比较知名的私募主题ETF发行者，目前基本上没有公募替代品

还有为数不多用人民币结算的美债利率挂钩ETF今年向专业投资者发行募集，的属于比较深耕宏观工具的私募了；

3）科创50指增

（来源：wind）

科创50的投资关注度是比较高的，但该指数本身历史数据时间短、新股票数量多、成交量较弱等原因，难以像500指数增强一样成为大众量化投资品，目前有一些私募管理人通过期权的方式进行增强，形成了科创50的指增工具；

..........

是不是突然觉得自己的账户其实可以有更丰富的选择？

有的时候做了一个好的宏观决策，不代表能够挣到钱，举个例子，我拉取了5亿规模以上所有宏观策略私募的业绩，今年平均获得0.1%的收益，没有跑赢债券利息。

而事实上，宏观策略私募之前出现过非常明显的低A股仓位信号，今年应该是收益年。

参考旧文：你所不知道的宏观策略 | 他们的观点同步了

这是在2022年8月，毫无疑问宏观私募策略的平均观点跑赢了市场（一年相对沪深300超额1.01%），半夏李蓓今年收益约-4.4%，年初的观点比较有代表性：

• 利率：维持低位震荡（目前正确）
• 商品：部分工业品之前预期过于乐观，有一定的回调压力（目前正确）
• 股票：风格有可能从大盘价值切换到小盘成长（目前错误，大盘价值+6.47%，小盘成长-3.7%，但确实小盘风格很强劲）

但对宏观预测效果这么好的群体，仍然没有靠预测正确而大幅受益，反而其中半夏接近创出历史最大回撤，未必不是一种工具使用上的欠缺（没记错的话是纯碱玻璃商品做多亏损），如果用的是敞口狭窄的套利对子，相比情况会更理想一些。

最理想的基金投资状况应该是：

不仅有精准的超前思考，还有充足的投资工具。

———全文完———

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。