【第75期】博时资本-波动增利策略在当前市场的运用

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一、路演看点

1、公司及投研团队介绍

2、波动增利策略介绍

（1）策略概览

（2）对冲交易原理

（3）投资框架与定价方法

（4）收益来源

（5）适配市场环境及风险

二、讲师介绍

【嘉宾】李起义 投资经理

上海交通大学博士后，现任投资二部投资经理，负责衍生品策略研究及投资工作。曾在中国对外经济贸易信托有限公司、上海交通大学、申万宏源证券有限公司工作，曾负责搭建部门场外衍生品定价模型库、估值报表与风险指标管理、开发交易对冲策略等，拥有丰富的衍生品定价与策略研究经验。

【特邀主持】博孚利资管 期权策略研究员 - 卓铠

三、公司背景

博时资本管理有限公司成立于2013年2月，是首批公募基金子公司之一，注册资本金8.5亿元，是博时基金全资子公司。成立以来已累计发行规模逾2.2万亿，累计发行资管计划产品1548只，累计机构客户逾千家，高净值个人客户约47000户。产品线涵盖权益类、固收类、混合类及衍生品类产品。

本次路演策略-波动增利策略，主要为灵活利用场内外衍生品，在期权定价模型基础上，利用奇异期权定价对冲模型生成交易信号，依据参考宽基指数涨跌幅动态调整仓位，在标的价格波动变化中不断进行高抛低吸的操作争取实现波动收益积累，以期为投资者带来超额回报。该策略的收益来源较为丰富，除波动收益外，该策略收益来源还包括挂钩标的指数的收益、股指期货基差贴水收益以及现金管理增强收益。