FOF周报-CTA部分板块偏强，指增策略持续占优（2025/07/15）

来源：中信期货 《中信期货研究 | 金融工程周报》

作者：孔如玉、许怡然

编辑：好投汇

重点关注：上周，权益市场略有波折，沪指站稳3500点关口。市场风格方面，小盘股跑贏大盘股，价值风格优于成长风格。从私募策略来看，量化新规正式实施首周，指数增强策略超额环境仍然呈现偏强，值得持续关注;价值成长主线中低估值蓝筹股获资金回流，科技成长细分赛道分化,建议短期规避高波动小微盘标的，近期可以关注中报表现较好的绩优蓝筹板块;近期国内“反内卷”遇上美国“大而美”，CTA策略受到一定影.响，新能源金属领涨。

权益市场表现：上周，市场指数整体上行，其中创业板指数和中证100指数领涨，均上涨2.36%。中信一级行业指数中，综合金融、房地产表现靠前，汽车、家电表现靠后。中信风格指数全部上行，其中成长风格领涨,涨幅为2.11%;市场风格指数除大盘价值指数外，全部上行，其中小盘价值风格领涨，涨幅为2.71%。

商品市场表现：上周，商品市场延续上行，中信期货商品指数周度上涨0.98%。CTA策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动20日平均波动率延续下行，波动率因子、期限结构因子、动量因子走强，持仓因子走弱。

公募基金表现：上周，除债券型基金以外，其他基金策略全部延续上行。其中，指数型基金领涨，涨幅为1.49%;普通股票型基金和偏股混合型基金也有较好表现，分别.上涨0.88%和0.84%。

私募基金表现：截至2025年7月4日，朝阳永续私募全市场指数周度整体上行，策略基金业绩表现全部上行。其中，指增策略表现最好，收涨1.19%;股票市场中性策略次之，收涨0.62%;股票多头策略收涨0.38%; CTA趋势与CTA套利分别上涨0.26%和0.16%。

特色策略表现：红利指数择时模型近期显示多头。因子投票策略年化收益率为19.47%，夏普比率为1.28;因子等权策略年化收益率为7.27%，夏普比率为1.14。