私募日记-佑诗基金

01 公司概况

上海佑诗私募基金管理有限公司成立于2015年，协会登记编号：P1028835，注册资本1000万元，是一家专注机器学习在量化领域应用的私募管理人，当前管理规模0-5亿。本次尽调覆盖量化多头策略及趋势CTA策略。

02 核心团队

目前佑诗团队约20名员工，其中投研人员7人。

- 骆海涛 合伙人&投资总监

【教育背景】美国亚利桑那大学光学博士、美国密歇根大学史提芬罗斯商学院、莱克汉姆工学院金融工程硕士，上海交通大学应用物理学本科及硕士。

【从业经历】擅长大类策略研发、具有丰富的资产管理经验，历任美国普天能源（Platts）首席量化分析师、于翼资产投资总监兼基金经理，嘉合基金权益投资研究部副总监及基金经理，平安资产管理战略配置团队负责人。

- 史峰 法人&基金经理

【教育背景】对外经济贸易大学与新加坡管理大学联合培养金融学博士 ，航空宇航推进理论与工程硕士 ，中国人民解放军空军工程大学飞机与发动机工程学士

【从业经历】曾担任空军航空大学系统工程师，负责航空数据分析。 著作《MATLAB智能算法30个案例分析》《MATLAB神经网络30个案例分析》。 擅长以下领域：大数据处理、神经网络等非线性模型的构建及研发。

- 吴建刚 合伙人&CTA基金经理

【从业经历】金融从业经历超16年。曾任高傅投资（外资私募）、言锡金融 、高幸投资等机构总经理职务。2023年2月任佑诗CTA策略投资经理。

03 策略概况

◼CTA趋势跟踪策略：识别、捕捉期货市场持续性趋势，上涨做多，下跌做空，“控制回撤，追求稳定收益”。

标的包括商品、股指、国债期货，中长周期持仓。

历史业绩归因如下：

◼量化多头：全市场选股，大数据+深度机器学习进行优化，全自动程序化交易，系统自带拆单功能及风控模块。

策略优化升级后，主要增强了策略在流动性急剧下降情况下的学习能力和应对能力。

因子方面，增加了过节前因子和日历因子，同时优化了基本面因子和暴力因子挖掘等因子挖掘工具。通过增加因子的数量和差异性，进而增强对市场的表达能力。

增强机器学习算力以及样本权重，优化后的策略在仓位择时能力和择股能力更强：

择股方面，基本没有创业板股票持仓，板块方面主要以基建为主，抓住一些妖股，抓热点能力更强，响应速度更快。

择时方面，分为隔夜择时和日内择时，量化多头采用隔夜择时策略。因为A股交易是T+1交易模式，且成交量在日间呈现出u型的分布，开盘和收盘期间成交量大，交投比较活跃，盘中的交易量相对比较小，盘中交易的冲击成本和摩擦成本等成本较高。所以策略一般在前一天收盘后决定第二天的交易计划。而前一天买入的票，在次日一般都会平仓（涨停和跌停的股票除外）。

灵活调整交易仓位，平均隔夜仓为3-4成，持仓周期约为1.5-2天。

择时策略的升级主要是加入了节日因子，专门对节日前后的数据进行回测，相应调整节日因子的在策略中的权重。

目前量价因子占80%，事件驱动因子、基本面因子和节日因子共占20%。

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