创业板ETF,多资产组合中的“种子选手”

ETF不打烊
32510-14 17:48

作者:ETF不打烊

题图: ETF不打烊微信公众号


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周六的国新办发布会推出一揽子财政措施,直击最关心的“化债”问题。

财政部蓝部长说,这是支持化债力度最大的一大措施,是一场政策及时雨,将大大减轻地方化债压力,提振经营主体信心。

对于中国财政可否实现今年预算目标,也给出了很肯定的回答——“放心!”

包括支持地方化解政府债务风险、发行特别国债、拟一次性增加较大规模债务限额等在内的一揽子财政增量政策……积极的信号在路上了。

解决问题本身,就比什么都更重要。

而就像上周六中国首席经济学家论坛理事刘煜辉解读时说,

“风险偏好上来了,整个经济运行的乘数反弹,就会形成一个正向的共赢状态。”

“从股市的角度,在经过9月24日以来第一轮的暴涨暴跌后,现在逐渐进入了第二阶段,即买力和卖力逐渐进入平衡的一个阶段。而真正赚钱最‘肥美’的阶段,就是理性逻辑的这个阶段。”

理性逻辑之一,就是投资要时刻在场,也是在之前的文章中我们多次强调的重要性。

而当下时间点,尤是。

多资产组合中的“种子选手”

目前我们在做ETF多元配置或者使用哑铃策略时,偏防守类的资产还是比较好选的,尤其像现在债市调整基本结束,中短期内确定性回归。

那么,偏进攻类资产该如何选?

大家应该对节前的一众“20cm”创业板/科创板相关ETF还印象深刻。据wind统计显示,9月24日至10月8日,创业板指在6个交易日大涨66.63%,其中10月8日更是以17.25%的涨幅刷新历史单日最大涨幅。

很明显当风起来的时候,这类ETF能快速跟上市场的上涨行情,是“最锋利的矛”。

但对投资而言,如果组合中All in一只创业板指数,赔率虽然很高,但风险也会很大。

而在多资产配置组合中,创业板指数不仅能担得起带领组合冲高的重任,其自身波动大的劣势也能被最大限度地平滑掉。

做ETF投资的核心在于,你要搞清楚每一个工具的特性及其最佳使用场景,才能发挥出它最大的能量。

用通俗的话来解释,当我们以多元配置的思路,在组合中加入创业板,可以让“矛”变成组合中最重要的“锚”。

契合新质生产力方向

通俗易懂地讲,如果说中证A500ETF是中国版“标普500”,那么创业板ETF就相当于中国版“纳指100”,科技含量更高,弹性也更高。

作为支持国家自主创新核心战略的重要平台,创业板上市公司有1350余家,主要分布于电力设备、医药生物、电子、通信、机械设备等行业,契合经济转型升级以及新质生产力大方向。

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数据来源:choice,截至2024年10月11日

按申万一级行业分类来看,电力设备(33.86%)与医药生物(16.19%)占比最高,且合并权重过半,其次是电子、通信、非银金融、计算机等行业,总体来说新兴产业以及高新技术企业占比较高。

最新前十大重仓为宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、阳光电源、中际旭创、汇川技术、温氏股份、新易盛、爱尔眼科、亿纬锂能。

估值方面,以5年维度来看,即使在这波大涨之后,市盈率也依旧在历史低位。

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数据来源:choice,截至2024年10月11日

截至10月11日,创业板指市盈率(TTM)为31.91,位于平均值减1倍标准差附近,估值处于指数发布以来不到12%历史分位,投资性价比较高。

另外还有一个比较重要的影响因素,就是美联储降息,虽然最近提及的频率变低了——9月19日,市场期待已久的美联储降息终于落地,50个bp甚至有些超预期。

海通证券做了一个统计,结果显示在首次降息落地1个月内,成长、大盘风格表现更优,同时拉长期限看,创业板在一众代表指数中表现较强。

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数据来源:wind,海通证券研究所,其中T为美联储首次降息日
首次降息后的180天,创业板指相对万得全A平均涨跌幅达到23.9%,遥遥领先。

当市场流动性宽松,弹性较高的创业板指更能与市场形成共振。

落实到具体投资层面

对于普通个人投资者来说,在具体选择ETF时要综合考量规模、流动性、费率、平台等多个因素。

比如,创业板ETF广发(159952)在一众跟踪创业板指的ETF中,具有明显的比较优势。

据Wind统计显示,截至10月11日,创业板ETF广发(159952)规模达在所有同类ETF中规模排名前三,年内资金累计净买入超54亿元。

作为场内交易工具,流动性是我们选品时重点关注的一个因素。据Wind统计,截至10月11日,创业板ETF广发(159952)年内日均成交额约2.1亿元,在本轮大涨行情启动以来(9月24日至10月11日)日均成交额超7.42亿元,在同类费率最低档产品中流动性最好,在创业板相关ETF中流动性第二。

拉长周期看,创业板ETF广发(159952)实现近7个连续完整季度规模正增长,市场活跃度显著提升。

另外,对于不熟悉场内交易以及没有股票账户的投资者来说,创业板ETF广发(159952)场外的联接基金(A类003765,C类003766,F类021739)则是很好的备选。

不仅有费率优势(0.15%的管理费为同类产品最低档),其中F类0申购费、7天0赎回费,比较适合中短期投资者。

在具体ETF投资中,我们有必要配一个用起来很趁手的工具箱,工具可以不用多,但一定要好用、会用、耐用。

当环境发生变化,要有工具与自己的观点相匹配。

经历一波急涨之后,市场波动有所加大,短期的不确定性较大,此时我们想通过创业板ETF来增厚组合的收益弹性,一定要与其他相关性较低的资产搭配着来,以达到心中有“锚”的投资效果。


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