来源：股指研究院
影响十年期国债价格的若干因素
1.经济周期
当经济发展周期处于成长期时，经济快速增长速度可以加快，市场对资金的需求进行不断上升，导致企业市场提供资金短缺，利率上升，债券收益率崛起。相反，当经济周期衰退时，市场对资金的需求很小，市场对资金的供给超过需求，利率下降。大量产业资金没有被用于企业投资，而是流入资本市场追求资金保值，这导致收益率债券的缩水。
2.通货膨胀膨胀
价格稳定是宏观经济政策的目标之一。当经济中出现严重的通货膨胀时，央行将采取紧缩的货币政策以抑制通货膨胀，这将促使利率上升，从而导致收益率国债的上升；当通货膨胀处于适当的情况下，过高的市场利率会抑制经济增长。此时，政府将逐渐倾向于宽松政策，市场利率将下降，收益率债券将收窄。
3.货币政策
经济发展周期和通货膨胀对利率的影响是通过不断改变中国市场主要参与者的预期来实现的。货币政策通过法定存款准备金率、当期贴现率和公开市场操作等货币工具直接影响利率。
4.市场供求
政府作为国债的发行者和持有者，实际上是把它作为实施货币政策的工具。因此，央行可以根据自己的经济进行判断，有目的地向市场发展提供了多少国债，收回了多少国债，这就从市场服务供给能力方面影响了国债收益率。而且，政府还可以通过控制货币的发行来影响市场的需求，从而影响收益率的国债。
