钦沐资产 |202403:不变应万变

钦沐资产
2572024-03-06 10:16
好投课代表敲重点啦!!!2月,A股市场经历了超跌反弹,上证指数、沪深300和创业板指数均录得上涨。多种因素推动市场乐观情绪,包括北向资金增加、产业资本回流等。

作者:钦沐资产

题图:钦沐资产微信公众号


—— 市场行情 ——

2024年2月上证指数、沪深300、创业板指月涨跌幅分别为 +8.13%、+9.35%、+14.85%。随着雪球等金融产品的风险释放、证监会人事变动、降息等政策发力,三大指数普涨,市场进入超跌反弹阶段,沪市ETF成交额维持在千亿水平,2月A股换手率创近两年新高。  

—— 钦沐观点 ——

似乎经历了2月初的泥沙俱下之后,市场又开始乐观了。仔细分析,二月仍属超跌反弹,也确实能找到一些偏乐观的观点来支撑这波反弹。比如北向资金2月份净买入A股的金额超过600亿元,创13个月新高,单就二月而言已经超过了2023年全年的净买入量。产业资本也在持续净增持,在经历风险释放之后,资金开始回流市场,A股开始回归常态。

在经济整体弱复苏的背景下,寻找较为陡峭的产业趋势难度不小,但并不是没有,比如国产化以及人工智能等。近期一家权威外媒发布了一篇文章,翻译过来名字叫做《中国半导体进入一个全新时代》,文中较为详细的讲解了中国半导体产业在经过制裁之后,发生了什么变化,哪些方面是进步较快的。我们需要辩证的看待这些观点,但很明确的一点是,中国半导体产业的进步并没有被制裁击垮,相反,制裁加快了这个产业的成长,并且在一些领域已经成为大玩家。文中有一句话很让人感慨:“从整个半导体行业的角度来看,中国正在发生的事情将在未来十年从根本上改变该行业。”我们投资的一个重要的思路是国产化,这篇文章印证了我们此前的观点,而且我相信未来市场会逐渐认知到A股的硬科技是非常有竞争力的领域,这个领域可以玩很多年,也就意味着空间和估值都会较为可观。海外硬科技已经早就处于牛市阶段,我们相信国内的对标公司也会逐渐崭露头角,这个产业趋势可能会持续很多年。另据媒体报道,中芯国际的5nm也获得了进展,国内硬科技的大行情似乎已在酝酿之中。

从实际投资操作的角度出发,经历了1月和2月初的洗礼,我们在不断微调组合结构,坚定追随的是产业趋势,而不是市场。市场的变化很快,以追寻产业趋势为根本,以不变应万变,是当下最优的选择。在经历持续压制后,以科技为核心的成长股有望随着春天的到来变的活跃,一旦启动,很可能延续几年,过去两三年持续的下跌已经为新一轮行情打下了时间和空间的基础,没有过不去的冬天,当下积极看多。

祝您投资顺利!


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