来源：东证期货 《周度报告 - FOF研究》
作者：曹洋
编辑：好投学堂
【目录】
1、一周市场表现回顾
2、各策略周度表现及配置建议
3、FOF组合跟踪
3.1本期表现
3.2历史表现
3.3业绩对比
4、风险提示
【摘要】
本周市场回顾：（11.20~11.24）
股票市场，各大主要指数整体延续跌幅，沪深 300 周度收益为-0.84%，较之于中小盘的-1.08%和-1.35%的跌幅较小。本周各大类风格因子跌幅较多，其中仅账面市值比和盈利率因子录得正收益，剩余因子中成长和贝塔因子的跌幅较大。
商品市场小幅收窄，分板块来看，黑色板块的涨幅最显著。风格因子方面，本周因子多数大幅收涨，期限结构和基差动量因子的涨幅最显著。整体来看近期的市场时序波动率回调，CTA具备投资价值，短期来看的话市场波动率会小幅回调，重点关注拐点引起的行情趋势。
主要策略表现及配置建议：
主要策略均录得负收益。
量化多头策略，在跟踪管理人普遍录得正超额，与上周相比维持较稳定表现，管理人之间有所分化。近期市场震荡筑底，观测阿尔法环境相对稳定，中小盘风格依旧强势，同时建议分散布局大盘指增。
CTA 策略持续回撤，量化 CTA 显著优于主观 CTA。在跟踪管理人涨跌参半，表现分化，中周期表现优于短周期优于长周期，截面策略优于时序策略，期限结构策略和基本面策略有一定表现。
市场中性策略收益收窄。多头端，管理人超额表现维持平稳；对冲端，IC、IM 基差贴水收敛，不利于中性策略持仓。
套利策略回撤，期货套利表现相对靠前，在跟踪管理人普遍表现弱于上周。
图片来源：截取自附件部分原文内容，数据截止2023年11月29日
