核心内容总结
1、中国股市在2022年、2023年表现不佳，市场不给力，上证指数回到去年水平，恒生指数涨幅较小。面对外部科技封锁和内部房地产修复、内需不振、就业不确定等问题，中国股市如何更好地反映政治和经济状况。
2、人民币汇率波动剧烈，对海外投资者带来10%-15%的回报率差异。中美利差在2023年达到历史最高，可能引发均值反转。由于美国货币政策紧缩，中国资本外流增加，人民币汇率受压。
3、中国出口表现强劲，每月经常性项目顺差约为800亿美元，相当于某中等发达国家的全年GDP。部分人民币流入的原因在于套利交易，但更显著的是今年存款激增，已增长30多万亿，远超过往年10万亿左右的平均水平。
4、今年中国股市的最大影响因素之一是人民币的有效汇率仍处于周期性低位，为投资提供机会。明年展望，认为1万亿特别国债预示财政发力将更加显著，相较于今年主要以货币政策为主。
5、A股目前徘徊在3000点，明显是底部位置。预测2024年A股走势与2023年相似，整体式在一个区间性交易，大致在3000到3500点之间。操作上建议不激进，需宏观择时，关注政策尤其是财政发力。
6、行业分化明显，需要做好研究，关注AI、电动车、科技硬件等领域。全球配置、多资产配置重要，需重新思考和布局资产配置。
