作者：MathInvestment
题图：MathInvestment微信公众号
今日笔者跑的日线级中长线CTA策略大赚，说是大赚，其实也不多，只赚了3%多，很多大佬是看不上的，但对于近期连亏6天的我来说，今天的上涨还是很抚慰我心的，让笔者看到了新高的希望。其实看南华商品指数或者文华商品指数，今天是一个下跌中的反抽行情，波动并不算大，但笔者的日线CTA策略却创了近期最大单日收益，为何呢？其实这就是预测类策略与其他类型策略不同之处。如果是趋势追踪类策略，昨日收盘仓位大概率是空头，今天免不了微亏。但预测类策略，因为针对每个品种建立了时序动态仓位策略，所以其并不依赖于行情是否是趋势，反而一般来说行情微微偏反转时，策略表现更好。20230926的收盘仓位如下面表所示，在收盘时，策略由昨天总仓位偏空变成了总仓位偏多，而且在几个重点品种上，做得非常精妙，例如SC，昨日收盘转多，而且仓位还达到了单品种仓位配置上限，不可谓不精妙。而且在SC这个品种上，策略实盘交易的夏普其实就超过了3.0。所以时序单品种策略，其上限可能会非常高，但说实话，单品种策略过拟合风险也高，所以如何控制过拟合，如何回测以及如何实盘迭代更新，就十分重要了。只有你相信了你这一套体系，你才敢真正的把策略充分利用起来，才敢真正的让策略具有生命力，才敢在任何因子或子策略完成样本内外测试后，无须模拟跟踪，直接上到实盘。
在实际交易过程中或者在FOF或者MOM投资过程中，笔者十分推荐滚动半年夏普这个指标。因为我们可以通过这个指标，在一定程度上了解随着时间推移和行情变化以及策略的迭代更新，策略对行情的适应性或者说策略的有效性是否能够维持或者提升。当然不同策略类型，这个滚动时间长短是可斟酌的。趋势类策略，这个滚动时间是不是要从6个月延长到9个月或者1年，大家可以去试试。但对于短周期或者趋势类策略，这个时间最好不超过6个月，但也不能太短，太短了夏普值充满了太多随机性。笔者的日线级中长线策略，从去年10.10日上线开始至今，马上一年了。前半年其夏普比率仅有1.4，但随着策略不停地迭代更新，最近半年其绩效显著提升：夏普比率上升到了2.7，卡玛比率上升到了11.6。而且现在只交易了21个品种，随着品种数继续增多，绩效还能够进一步显著提升。当品种数增多到50个之后，夏普比率超过3.5也不是不可能。
以如下基金为例，从私募排排网上的数据我们可以看到，其近一年至成立以来夏普比率基本上都维持在2.3附近，而且近一年达到了2.65，说明随着基金管理人对策略不停地迭代升级优化，其策略的有效性和对行情的适应性不仅得到了维持，还得到了提升。这样的管理人是值得投资人积极去了解或者进一步投资的。其他维持不了的管理人，大家可以自行去私募排排网上进行研究或者留言与笔者进行探讨，这里就不放出来了，免得丢了面子。
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