作者：Refinitiv路孚特
题图：Refinitiv路孚特微信公众号
Refinitiv的最新专家演讲深入分析了私募股权领域在交易前分析中融入ESG相关尽职调查的迫切性和必要性。
1 有效的尽职调查能够帮助投资者在达成任何私募股权交易之前，发现并规避各种潜在风险。其中，ESG相关的尽职调查日益成为重中之重。
2 同时，开展更全面的尽职调查研究和实施更多的风险缓解措施也是不可或缺的。
3 尽职调查是一个持续不断的过程，选择一个可靠的、专业的尽职调查合作伙伴，可以为投资者带来即时的价值。
私募股权交易与ESG尽职调查的必要性
涉及非流动性、私有或未上市的公司和资产的潜在私募股权收购和投资，在达成任何交易之前，必须经过全面的研究和分析。
这是Refinitiv最新专家演讲的核心信息，该演讲强调了全面评估与私募股权投资相关的任何潜在风险的重要性。任何私募股权交易的核心挑战是最大化盈利，因此，风险的规避至关重要。
这就是彻底和有效的尽职调查的价值所在，它可以帮助投资者识别一系列潜在风险。
我们的专家演讲继续强调，除了涉及财务或IT等方面的风险外，随着ESG相关的法规和指令在全球范围内不断推进，ESG风险因素也必须被考虑在内。
两个相关的例子包括：
- 自2023年1月起生效的德国供应链尽职调查法（SCDDA），该法规规定了企业在人权和环境标准等问题（但不限于此）方面的责任，并且关键地将尽职调查责任扩展到涵盖公司的合同伙伴和其他间接供应商和分包商。
- 自2023年1月起生效的欧盟委员会的企业可持续性报告指令（CSRD），该指令要求公司报告其业务活动对人类和环境的影响以及可持续性对其组织的影响。
不遵守这些和其他相关法规可能会带来严重的后果，可能会导致巨额罚款和声誉损失。
因此，确保任何新的收购或投资符合ESG相关法规，并且不会无意中给私募股权基金带来风险，是至关重要的。
最佳实践见解
我们的专家演讲提供了一系列实用的见解，说明如何制定最佳实践方案，以应对ESG尽职调查的需求。
公司需要确保在达成任何交易之前，对目标公司的ESG相关政策和实践有一个全面的了解。
- 环境：值得评估目标公司在废物管理、能源使用、污染控制、动物保护和自然保护等方面的举措。
- 社会：需要考虑的因素包括供应商关系管理、是否支持当地社区倡议、员工是否有安全健康的工作条件等。
- 治理：私募股权基金应确保目标公司在会计透明度方面保持透明，并促进股东参与。他们还应该了解目标公司如何处理利益冲突和其他挑战。
除了收集这类ESG相关信息的重要性外，进行更广泛的尽职调查研究也是必要的。这些研究应包括但不限于：
- 对于发现的问题领域进行筛选和进一步研究
- 官方公司注册核查
- 所有权和最终受益人记录的分析
- 媒体检查是否有任何不利信息
- 诉讼和监管检查
- 声誉调查
除尽职调查之外，更广泛的风险缓解措施包括以下方面：
- 对潜在目标及其直接和间接供应商进行详细的风险分析
- 在收购后制定、建立和采用政策声明
- 制定全面的补救程序
- 正式化投诉程序并清晰记录调查结果
寻找合适的尽职调查合作伙伴
在考虑任何收购或投资时，包括那些属于私募股权范畴的，许多公司发现必须分析和评估的信息量可能是压倒性的——与值得信赖的、专业的尽职调查专家合作可能是一项有价值的行为。
使用外部专家不仅可以确保独立性和客观性，而且还可以帮助验证投资者收集的任何信息。
值得信赖的尽职调查合作伙伴不仅应该有权访问世界一流的数据，而且还应该提供全球覆盖范围和区域性的现场洞察力，以进一步支持更好的投资决策。
我们的专家对话还强调了记住尽职调查是一个持续的过程，需要可靠地访问准确、最新的信息这一重要性。
关键的收获是：尽职调查，包括与ESG相关的考虑因素，在任何潜在的私募股权收购或投资决策中都发挥着至关重要的作用。
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