作者：量化贝果，好投学堂专栏作家
题图：量化贝果微信公众号
降印花税对于alpha策略来说是重大的利好。
第一层，直接降低交易成本，省下的都是收益。以双边年化100倍的策略为例，每年可以增厚的收益＝100/2（单边卖出的换手是50倍）×0.1%/2（印花税减半）＝2.5%
也就是对于该alpha策略来说，如果他的年化超额正常是10%，降印花税后直接提升到12.5%，越高频直接收益越多。
第二层，交易活跃度提升，为alpha提供更多创造收益的机会。降低印花税可以大大提升所有投资者的交易意图，尤其是散户。随着交易量和参与度的提升，alpha策略的整体表现也会得到进一步的提升。
第三层，此实质性利好之举，彰显了国家对金融市场的重视和呵护，股市或许因此重振信心，这将有利于beta的发挥。在此a股市场估值极低，各类资产暴雷的大背景下，将促使带领增量资金进场，进一步利好beta和alpha。
p.s.各类dma都将加倍受益。
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