核心内容总结
1、上半年中国经济复苏表现较弱，投资信心不足，地缘政治因素增加，导致中国资产被显著低估。然而，日本、韩国和中国台湾等市场承接这些国际资金流出，取得显著收益。中国经济疫情后恢复低于预期，而美元预计在下半年将进行两次加息，但目前宏观经济风险相对降低。
2、外资对中国资产的看法呈现出流出态势，导致海外公募基金持仓处于历史性低位。然而，北向资金今年以来实际上有资金流入，尤其在2023年1月创下历史最高单月净流入值。资金流量对不同市场的影响是显著的，决定了估值水平、流动性或者低估程度，因此资金流动对定价的影响必须谨慎评估。
3、景林在国际化视野和全球化研究方面经验丰富，尤其在AI领域，通过360度调研和访谈跟踪，对AI产业链进行独立且前瞻性的判断。看好AI技术突破带来的龙头企业和平台发展机会，认为这是罕见的基本面投资机会。
4、对能源革命的进展持乐观态度，新能源渗透率不断提高，光伏电池价格下降，储能和电站回报率显著提升，投资机会集中在新技术和产业链上。对于消费行业，未来投资机会主要在细分行业的领军者，能够持续攫取市场份额的企业。中概互联网公司面临风险与机会，需积极管理，关注基本面和行业变化。
5、在近两年市场缺乏增量资金的考验下，基金经理仍面临挑战，但国内资金存量相对充裕，有赚钱效应时资金可能回流市场。选择优质个股时，基金经理坚持专注于寻找有利竞争格局、第二生长曲线和阿尔法的公司，并适当增加波段交易策略。
6、对未来半年到一年的投资方向，将关注AI落地带来的商业机会，投资具有全球竞争力、制造业业绩持续增长的公司，并继续布局地产产业链龙头公司。
