趋势为王

作者：巴顿比格斯

题图：巴顿比格斯微信公众号

个人的努力固然重要，但也要考虑历史进程。

最近的白银再次大涨，站上21000，沪锡也接近40万，碳酸锂更是连续涨停。这轮疯狂的贵金属以及有色金属牛市告诉投资者一个道理，普通人实现财富跃迁的路径，便是拥抱大趋势。

趋势是市场的一个特例，由于内部的反馈机制，复杂系统降维，不再随机波动，而是有了一定的方向和确定性。趋势虽然不是完全确定，却有着较好的风险回报率。

趋势是由反身性正反馈驱动的指数增长路径，其背后是高频负反馈与低频正反馈的动态平衡，形成独特且稳定的运行秩序。

比如黄金白银的趋势，短期波动剧烈，但长周期持续上涨。比如2020年以来的房地产下行周期，虽然顶部无法预测，但是拐点出现之后，趋势一旦形成，就非常流畅。投资交易，主要的精力，都应该放在寻找系统的异常和特例，寻找趋势，寻找绝佳的风险回报率，而不是随时随地预测。

趋势的核心是反身性正反馈的循环强化，如金银比回归、通胀需求以及库存下降引发资金入场，推动白银价格上涨。上涨行情吸引更多参与者跟风，进一步放大需求，形成逻辑→资金→价格→更多资金的正向循环，最终呈现指数级增长轨迹。

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期货市场，有多头就有空头，做多的反面是做空。新高之后还有新高，如果摸顶做空很可能已经爆仓了，而这样的散户并不少。由于沪银的成交量巨大，且每一次新高之后都会伴随着大幅的回落，会引诱人去做空。

沪银新高后大幅回落易被误判为顶部信号，但实则多为短期获利盘了结的正常回调，每轮新高后伴随的回落，本质是前期多头兑现部分收益，而非趋势终结的标志。

散户若将这种回调等同于顶部已现，贸然摸顶，往往会在后续新高中因仓位扛不住波动而爆仓。尊重趋势是检验交易纪律的试金石。这一轮黄金白银的大涨，又给逆势摸顶者上了一课，这一课很贵。

这首尾两端是世界上最昂贵的东西，他们让不少散户付出了惨重的代价，金额巨大，足以构建跨越台湾和大陆的高速公路。

趋势的开始和末端都是如此，趋势刚开始的行情，也是非常难把握的。这是很多很多老手容易犯的过错，试图把握趋势最开始的行情，不断地尝试抄底，最后引无数英雄竞折腰，因为往往黎明前是最黑暗的时刻。

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实际上除了投资或者投机需要趋势的红利，阶层跃迁或者创业致富也需要把握时代的趋势。人生财富的逻辑，是与时代同频、与趋势共振。时代赋予红利，趋势承载机会，个人的努力只是将机会转化为结果的催化剂。

改革开放以来，中国大概有七次阶层跃迁的机会。第一次是1977年恢复高考，不少底层孩子实现了阶级飞跃。克强总理、陶景洲等都是从停止手中的农活奔赴了考场。

第二次是80年代的乡镇企业，农民有了第一次翻身的机会，实现阶级飞跃。三一集团梁稳根从体制内跳出，带领公司开启了一段从乡镇企业杀出一条血路，稳坐工程机械市场头把交椅。

第三次是双轨制套利，当时计划内价格远远低于计划外的价格，大量倒爷实现了原始积累。王石、柳传志、任正非、张瑞敏，中国第一代企业家在这时"倒腾"出第一桶金。

第四次是下海做生意创业，十四大将“市场经济”写入党章，掀起了下海经商热潮。SOHO潘石屹、复星郭广昌、新东方俞敏洪都是在这一时期发迹。

第五次是入世红利期，大量制造业企业家开始壮大。“玻璃大王”曹德旺2003年成为了中国加入WTO后第一个打赢美国商务部的中国企业家。福建鞋服制造全国有名，大都受益于入世红利。

第六次是过去二十年楼市的疯狂，无数人靠飙升的房价改变了财富地位。

第七次是互联网的兴起，造就了大量互联网公司和亿万富翁。马云、马化腾、丁磊、雷军、王志东、张朝阳等，都是这个时代风起云涌的大人物，也代表了这个时代从拓荒到高光的整个过程。

概括而言，工业时代的红利是城市化与工业化，催生了制造业与房地产的黄金三十年。互联网时代的红利是信息互联与效率革命，成就了电商、社交、云计算等赛道的财富神话。如今的新能源与AI时代，催生了储能、算力芯片等新趋势。这些红利并非偶然，而是技术进步、政策导向、社会需求共同作用的必然，是时代给所有参与者的隐形福利。

当然，过去四年房地产周期结束，如果错判趋势，也会损失不小。周期无处不在，一切皆是周期。月有阴晴圆缺，人有悲欢离合。经济的一个大周期，往往就是人的一辈子。上升周期，一切顺风顺水，让参与其中的人，获得超越其能力与努力的回报；下降周期，诸事不顺，即使竭尽全力，也无人成功，虚耗青春，空悲切。

个人的努力固然重要，但也要考虑历史进程。投机也是一样，一定要看清现实的趋势，虽然，国家在发展中总会要遇到这样那样的问题，但社会总是慢慢向前进步。