牛市多暴跌？

作者：二叔说市

题图： 二叔说市微信公众号

市场波动加剧，有人恐慌，有人抄底，有人不知道怎么办？

1. 市场似乎依然处于牛市进程中

市场一直以来是牛市，且牛市已久，或者这轮牛市从2024年9月就开始了，今年4月份是突发事件调整。后面在超常规力量下，市场一下企稳，且之后的市场风险偏好在显著上行。

2. 前段时间市场风格极致，情绪高涨

但是最近两个多月，市场风格非常极致，且一路情绪高涨。除部分行业或者板块有非常强的基本面驱动外，显著的是估值驱动。股价远远早于且快于基本面反应，某些领域甚至出现了泡沫的走势。

但是总体上，对于目前的真正低无风险利率的情况下，市场总体不能说就完全泡沫化了，很多板块和很多公司并不算泡沫。但市场大波动是随时发生的，本号也已经提醒了多次。

3. 过去场内外资金共同驱动，但新增资金出现边际递减

近期除了场内交易活跃和两融在爬升外，我们也看到了以机构资金+高净值客户申购量化和基金等场外资金的驱动。当市场涨到一定程度时，交易量巨大，存量投资人有锁定利润的倾向。

如果这时候有外力导致新增资金出现边际递减迹象，那么市场可能会出现剧烈波动。很不幸的是，最近出现了。

4. 本轮市场结束了吗？

很多人这两天问，这一轮市场是不是结束了？是不是差不多了？可能暂时还不这么看。

有可能“牛市多暴跌”，有可能很多资产就是要回归了？大部分观点认为，市场需要持续消化过去的持续不停歇的涨幅，需要震荡一段时间。

5. 市场不是预测出来的，是“走”出来的

无论，牛市、熊市还是震荡市，我觉得很难预测的，虽然大家也都会发一些技术分析的预测，但这些都是小技巧。赚大钱，还是要靠道，且知行合一。

市场不是预测出来的，市场是“走”出来的。不管咋样，我们还是要做好应对。

6.结语及建议

市场总是轮回上演恐惧与贪婪的戏码，而聪明投资者往往在别人恐惧时看到机会。当前调整正是对前期过热情绪的降温，有利于行情走得更远。

短期来看，市场可能需要持续消化过去的持续涨幅，震荡一段时间。

中长期而言，本轮行情背后的核心驱动因素并未发生根本性逆转，调整反而为投资者提供了布局机会。

在牛市氛围中保持一份清醒，在恐慌下跌中保持一份理性，这才是长期制胜之道。

现在不是退缩或者鲁莽梭哈的时候，而是准备钱的时候。