国家队都在关注的"新质生产力",量化私募已提前布局

导读

在风格快速切换的市场环境中,传统投资常常“跟不上节奏”,如何捕捉新质产业中的阿尔法机会?本篇读读由摩根大通、谷歌前精英创立的量化私募,通过“底层行业增强 + 顶层量化轮动”的双重结构实现行业精准跟踪与轮动优化。


01.

公司概况

浙江量盈投资管理有限公司成立于 2017 年 5 月,协会登记编号:P1068580,公司专注于量化投资,以数学与计算机技术为核心,旗下产品线包括指数增强、量化选股、行业指数增强、市场中性等,当前管理规模7亿+。

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02.

核心团队

  • 王靖 CEO & 策略总监

教育背景:浙江大学竺可桢学院混合班、卡耐基梅隆大学

从业经历:拥有十五年从业经验,曾任摩根大通(香港)衍生品交易部门副总裁,负责亚太地区衍生品(包括股票、期货、期权及复杂衍生品)交易及市场,领导亚太市场量化程序开发。2016 年回国后创立量盈投资,现任公司总经理及策略总监,主要负责策略开发与团队管理。

  • 王喆希 CTO

教育背景:浙江大学、香港科技大学

从业经历:十余年从业经验,先后任职于博世公司(硅谷)和美国谷歌公司,担任高级软件工程师,负责广告部门人工智能平台搭建。在量盈投资主要领导基于 C++ 的交易及风控系统实施、策略底层开发系统搭建。


03.

核心策略

1.行业指数增强策略

适应行情:在波动高的行情下表现较好,平时行情超额来自于选股。

因子体系:以量价因子为主(占比 80%-90%)。

模型组合:在因子复合方面做了大量创新,偏线性模型的组合,但会基于波动率或回撤指标对组合模型进行调整。模型使用聚类算法集成了40多个行业板块,主要基于资金流,盘口等数据来预测2-3天的强势股,预测未来3-5天拥有较强Alpha的股票,每天对股票池进行动态管理。

选股池与持仓:基于对应行业 ETF 成分股构建选股池,不跨行业选股,持股数量与 ETF成分股数量相近,确保对行业的紧密跟踪。

换手率:年换手率约 100-120 倍,注重中长期趋势把握。

风险管理:自主定义符合中国市场的Barra风控模型。严控市值和行业,对市值因子的敞口会控制在0.3个标准差以内,对自定义的行业板块偏移会控制在5%以内;其他风险敞口会控制在1个标准差以内。

覆盖九大行业:新能源、半导体、AI、消费、医药、化工、军工、有色金属,公共事业

2.新质生产力策略

策略简介:量盈新质生产力系列围绕国家新质生产力相关行业(类似科创板)设计,采用 “底层行业增强 + 顶层量化轮动” 的双层架构。底层策略是基于细分行业增强(半导体,人工智能,新能源)通过量化信号进行行业轮换。

策略架构:底层为各行业增强多头产品,顶层通过量价因子信号分析板块强弱,动态调整板块配置比例,例如新能源持有70只左右,半导体、AI持有30只左右;以及日内加减仓(仓位范围0–140%)。

轮动逻辑:以量价因子为核心,日线级别。不频繁交易,避免风格轮动磨损,捕捉大级别行情。例如 2023 年重点配置人工智能,2024 年侧重半导体,2025 年聚焦人工智能与芯片。

3.中性策略

适应行情:采用“ 50%1000 中性+50% 行业混合中性 ”的组合模式,在宽基不利的行情中表现良好。

策略逻辑:多头端和指增策略一样,空头端一半仓位通过IM对冲,另一半为六个行业配置的行业中性策略,通过融券做空指数 ETF 实现对冲,有效降低基差风险。

本文基于量盈投资公开路演整理,不构成投资建议。市场有风险,决策需谨慎。


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