私募日记-合骥基金

01 公司概况

上海合骥私募基金管理有限公司成立于2021年，协会登记编号：P1072437，专注于量化投资。公司具有自研数据中心、策略开发系统、交易系统，在此基础上实现高效策略开发和交易。目前公司管理规模30亿+，择时对冲产品线占大头。公司所有系列的产品都会自有资金跟投。

02 核心团队

倪泾 合伙人&基金经理

复旦大学电子工程系本科，香港科技大学数学硕士，具有十二年国内外金融机构与对冲基金工作经历。毕业后在香港负责亚太股票交易，后来回内地后加入富善投资做投资总监，17年从富善离职后组建了目前合骥的团队。

03 策略概况

产品主要策略为指数增强、股票市场中性、量化选股、择时对冲策略、CTA策略。本次尽调主要介绍指增策略及择时对冲策略。

指数增强

因子：

【量价因子】日线，分钟线，Level2数据

【另类数据因子】市场情绪、股吧关注度等新闻舆情数据，股东增持、分红配送等事件型数据

【分析师因子】个股分析师报告，分析师一致预期衍生数据

【基本面因子】个股财务报表，财务报告衍生数据

选股：500和1000指增的选股范围控制在前3800只股票，中证2000指增全市场选股。

持仓：持仓股票低集中度，个股持仓比例不超过 1%。

预测周期：策略对分钟线、日线、周线等不同周期的个股趋势进行预测，多周期融合，预测周期在日内到3天左右的高频alpha策略。

交易执行：全自动程序化交易，年化换手率高达 150倍。

策略迭代：23年超额表现一般，24年后超额的稳定性和弹性有明显提升。这是因为在23年四季度做了比较重要的迭代，专门开发了针对低价股的交易模型，以及迭代后可同时交易多个portfolio。

择时对冲

概述：依靠CTA策略上的时序信号开发择时择股模型，呈现高盈亏比（胜率可能就在50%出口，但赔率较高）的收益特征。

选股：股票多头的选股和指增类似，全价量因子，但会基于一些基本面因子对选出来的股票反向识别，排除一些黑名单等有基本面瑕疵的股票。

持仓：股票端的仓位在0-80%浮动；期货端的名义市值是指在-40%-40%浮动。

择时信号会将多头端和空头端进行融合，详细内容加入星球查看。