私募日记-宏量资本

01 公司概况

北京宏量资本有限公司成立于2016年，协会登记编号：P1065674，注册资本1000万元。公司专注于量化投资领域，管理规模0-5亿元，其中70%-80%资金投入ETF高频量化对冲策略。

02 核心团队

团队共13人，投研与交易人员占半数，3名IT人员负责系统开发，核心成员均为理工科背景，具备10年以上ETF量化交易经验。

胡齐 创始人

北京大学元培计划学院本科，美国科罗拉多大学理论物理博士，CFA。

曾任职于美国国家标准计量局(NIST)，负责校准 GPS基站原子钟的噪音模型。

擅长时间序列处理、噪音模型建模、海量数据挖掘。擅长数据分析建模以及利用计算机程序捕捉市场中快速发生的无风险和低风险的套利机会。

曾引 合伙人

拥有南开大学计算机专业学士学位，美国伊利诺伊大学工商管理学硕士。

曾任职于纽约资产管理顾问集团、中国国际期货有限公司。

具有丰富的策略研发和算法交易开发经验。深入了解指数投资交易、期权衍生品交易和高频股指期货期现套利、趋势交易策略。

03 策略概况

宏量资本的ETF高频量化对冲策略以高频交易+多策略组合+严格风控为核心。

1、策略分类

• 动量策略（T0），行业ETF为主

交易标的以沪深300、中证500宽基ETF及行业ETF（如芯片、AI、消费）为主，行业ETF因波动率高（比宽基高30%-50%）成为重点。

基于量价因子预测短期指数方向，通过ETF申赎 / 买卖实现分钟级高频回转，单笔头寸＜2%，依赖高换手率累积收益。

年化换手率400-500倍，极端行情可达 3000倍。

• 低风险套利策略，依赖市场极端波动

ETF折溢价套利：溢价/ 折价＞0.3%时触发，全自动化交易，机会稀缺。

基差统计套利：聚焦IC与IM 基差，当IC 贴水＞历史90%分位时，做多IC + 做空IM，等待基差收敛，持有周期1-5天。

事件性套利：针对涨停股（如某芯片股涨停），申购含该股票的ETF，卖出其他成分股，保留涨停股头寸，持仓＜1 天。

• 行业阿尔法对冲策略，适应结构化行情

构建行业ETF多空（多头：日内强势行业ETF；空头：弱势行业ETF或股指期货）组合，对冲市场Beta，捕捉行业轮动阿尔法，持仓周期15分钟-半小时，日内动态调整。

2、风控与系统能力

在标的、持仓、系统等方面进行严格管理，以控制最大回撤为核心（目标＜2%），历史最大回撤1.2%。详情见尽调报告。

未来策略迭代考虑增加跨境ETF（如纳斯达克100）交易，探索期权波动率套利，以上内容节选自尽调《北京宏量-ETF套利》。

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