1月FOF配置月报汇总（国君、开源）
1、开源证券-金融工程定期：资产配置月报（2025年1月）-250101
多资产配置观点：看多短债、偏股转债、黄金资产
股债配置观点：权益风险预算不变，股票仓位保持中枢
行业轮动观点：看多通信、银行、公用事业、非银等
2、国泰君安-大类资产配置月报：大类资产配置多维度解决方案（2025年1月）-250109
配置观点：
（1）A 股：特朗普上台事件或短期扰动，中长期维持乐观。国内经济数据看，2024 年 12 月中国综合 PMI 指数52.2，环比上升 1.4 个百分点，整体上经济维持复苏态势。政策方面，2025 年初央行工作会议提出“择机降准降息”，也释放出加大货币政策调控强度的信号。配置上，建议“红利+科技”的均衡配置以应对不确定风险
（2）美股：美债利率高位波动压制美股短期表现，经济韧性与企业盈利预期或支撑美股中长期上行，也需要关注美股当前高估值风险。
（3）日股：“工资-价格螺旋”循环推动日本经济景气度边际上行，支持日股中长期走势，但同时关注日元加息预期边际上升后，对日本股市的波动风险。
（4）印股：经济景气边际下行，叠加年初资金净流出，关注短期波动风险。
（5）黄金：黄金受制于美债利率高位波动，偏震荡运行，中长期仍具投资价值。
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