钦沐资产 |202412：阶段平衡
作者： 钦沐资产
题图： 钦沐资产微信公众号
—— 市场行情 ——
2024年11月上证指数、沪深300、创业板指月涨跌幅分别为+1.42%、+0.66%、+2.75%。在11月汇率承压、政策短期空窗期，市场进入调整通道，成交量也有所下降，从行业层面来看，商贸零售、传媒、纺织服装表现靠前，有色金属、综合金融、家电表现靠后。
—— 钦沐观点 ——
行情始于924，市场风险偏好显著改善，后续催化点在于中央经济工作会议及两会，由于当下大盘并非是基本面修复带来的上涨，因此不可避免的会出现波动和震荡。由于9月之前市场过于悲观和极端，当前可以理解为修复到一个平衡点，预计围绕这个平衡点的定夺会比较激烈，因此市场对于选股的要求非常高。
后续催化因素较为明确，在宏观数据层面我们看到了一些积极因素，如PMI在不断回升，从分项看制造业供需在扩张，因此当前市场整体来看仍然是较为理想的状态，政策呵护+缓和复苏，对于股市而言是非常有利的，后续经济数据如果有强劲复苏，预计指数会上一个新台阶，但之后的博弈会比现在激烈更多，从投资的角度看未必比现在友好。
综合当下各种因素，建议淡化短期波动，耐心持股做长期投资是最优选择。目前我们最看好的方向是国产化和国内复苏链条，规避主题炒作与出海链条。
祝您投资顺利！
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