A500卷完，“最早的贵族”上证180也开始卷…

作者：ETF不打烊

题图：ETF不打烊 微信公众号

家人们啊，又卷起来了……

这次是上证180指数。

前脚上证180指数宣布调整编制方式，后脚基金公司的布局就跟上了，看来还是很值得关注一下的。

说到上证180，相较于大家常见的沪深300、上证50、中证红利啥的，似乎冷门了些，但是不妨碍历史上来看，是非常有代表性的一只指数。我们国内第一只开放式指数基金，对标的就是上证180指数，是华安基金发行的。

好巧不巧，我最近正在翻看咱们的基金历史，要说华安基金的产品布局，历史上来看还真是拿下了好多个“第一”：2001年9月，发行我国第一只开放式基金；2002年11月，发行国内第一只开放式指数基金；2003年12月，发行了第一只货币市场基金；2006年，发行第一只QDII基金…还是有点东西的。

说回上证180。

这个指数发布于2002年7月，很早。当之无愧的早期贵族。

对比一下，上证50发布于2004年1月2日，沪深300发布于2005年4月8日。

当时由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现。

有人会说了，180家是不是没啥代表性？指数发布的时候，沪市上市公司也就700来家。现在来看，沪市上市公司已有2200多家，科创板相关的公司也将近600家，老指数也要注入新活力，才能更好适应市场环境。

这不，编制方法就调整了。

上证180指数新版编制方案，也吸收学习了中证A500、沪深300等规模指数的编制规则。

划个重点：

第一，新增ESG（环境、社会和治理）负面剔除条件。这个跟A500一样，强调样本质地，更加符合国际投资趋势。

第二，采用“流动性筛选+市值选样”方法。这个比较常见，现在沪深300、中证500等指数都是用这个方式。调整后能够进一步提升指数市值覆盖度，增强表征性。

第三，新增个股及前五大样本权重上限。这样能够有效避免单个或少量股票对指数表现造成过大影响，提升指数的均衡性和稳定性。

第四，增设行业中性条件。上证180指数从行业层面讲与上海证券市场保持一致，提升其行业代表性。

可以说，优化后的指数保持并提升了上证180指数对于上海市场的覆盖度和代表性，更进一步贴近“一键配置沪市核心资产”的目标。

优化之后，变了哪里？

首先是成分股变了一点点（有162只跟之前一样），覆盖度广了一点点。

调整前的上证180指数成分股180只，凭借沪市8%的股票数量，覆盖了沪市市值的62%，营业收入的64%，分红的75%，净利润的82%。

优化之后，对沪市市值覆盖度提升至65%。

其次是行业，科技成长等更加新质生产力的方向，显著提升。

作为一个指数，上证180本身其实也在根据经济的发展不断调整，金融地产、公用事业、资源品等传统行业权重显著下降，医药、TMT、高端制造等新质生产力含量显著上升。

此次编制方案优化之后，科技成长行业，也就是代表新质生产力发展方向的行业权重，进一步提高。

上证180指数，表现如何？上交所自己做了个统计：

优化前，上证180指数近20年累计收益247%，年化收益6.6%；全收益指数累计收益441%，年化收益9.1%，战胜了同期标普500指数（年化收益8.3%）。

优化后，上证180指数年化收益提升超过1%，这不仅反映了上证180指数优化对于历史收益的改善，也增强了其作为投资工具的吸引力。（数据来源：上海证券交易所、彭博，2004/10/31-2024/10/31）

说完指数，再说标的。

一开始跟大家提过，国内第一只指数基金对标的就是上证180，是华安基金发行的。目前市场上最大的上证180ETF，也是华安基金家的。

华安上证180ETF于2006年4月13日成立，也是上海证券交易所上市的第2只ETF，截至2024年10月底，华安上证180ETF（510180）规模为213亿元，成立至今净值收益达339.5%。

目前这只ETF的掌舵者为华安基金许之彦，本来只是想看一下产品的历史业绩，结果一拉数据，你猜怎着？

自他管理以来，在每一个完整的年度，这只ETF，竟然跑出了指数增强的效果：

数据来源：wind，基金定期报告。

最近被几大ETF降费的消息刷爆了朋友圈，如果能用ETF的价格买到ETF增强的产品，也是很划算了。对这个指数感兴趣的小伙伴，华安上证180ETF（510180）可以多关注关注。

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。