又双叒来 10万亿,希望来?

七里记
8610-30 14:18

作者:七里记

题图: 七里记微信公众号


晚上好,我是陈心;

收盘之后,市场开始传 10 WY的小作文,这个事情怎么看?

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整体来说,给市场注入流动性是好事情,这新发10WY大水主要有两个作用:一个是存量房贷收储,去增加一些保障性住房供给;另一个是解决地方隐性债务,很多地方已经发不错来工资了。理论上,这些资金和股市还走得远一些,和债市走得近一些,毕竟发债成本越低,后面还钱的压力更小。

今天看到一篇播客文章《2024年了,公务员还能躺平挣钱吗?》,讲的就是 基层公务员现在工作遇到很多问题,一个单位几百号人吃饭,需要财政体系供养,外包人员有需要 创收发工资,恰恰政府单位又不能够下场做生意,只能够表外融资,从银行体系贷款发工资,寅吃卯粮的;

一些地方政府的融资单位由政府持股,隐性担保这些债务,也是前面需要解决的问题所在点。

还有一问题是 几百人的单位往往工作效率是非常低,进而一个工作原本一个人可以完成,拆分开几个人去审核、编辑、校对,久而久之,吃饭队伍的人数越来越多,做事情的效率却越来越低;

这些根深蒂固的沟壑,新生力量进入到 “熔炉”之后,也慢慢开始圆润,原本一天的工作开始拆分到好几天去干。

后期肯定会推动行政区域的合并,像村、镇人口减少一定程度,那就干脆几个村、几个镇合并管理,这是一个 节源 的办法。

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10WY真的来了,有啥可以关注投资机会。

对于房市来说,一些烂尾房、保交楼房子会有资金专项扶持,买了房子还是可以拿到房子,是一件好事。

但是房价就比较难说,现在供给远远大于需求,价格方面很难突破,未来好多年会是一个租客有利市场、买方有利市场。

很多人不喜欢拿日本比较,说1990年日本“失去三十年”不一样,我觉得可以从中吸取一些经验,一些城市的人口依旧会流入,二三线城市流出,市场两级分化趋势,少子化、老龄化已经是可见的未来。

现在房价难“zhang”,完全的买方市场、租客市场,市场租售比(租金/售价)普遍是低于1%,租金回报在0.5~0.7%左右;

现在一年期定存收益在1.15%,我想后面租金回报率要能够超过2%,那么买房的人应该是会增加,很多海外房产项目租金回报率高达5+%,房产租售比回报应该1/200到1/300之间比较合理。

对于股市来说,资金牛市、水牛过去一直都有存在过,长期增长还是要靠企业的盈利增长能力。

市场货币流动性越来越多,借贷成本越低,创业的可能性越大,这肯定是一件好事。

贷款买自己股票一个道理,贷款利息低于股息的话,似乎是赚钱的行为,仔细想想这样也不会增加企业的营业利润,无异于“饮鸩止渴”;贷款利息是分红利息率的保底,超过这个是赚钱,低于这个是亏钱的。

要是选择个股来说,可参考日本、韩国、丑国,基本也都是信息科技类公司脱颖而出;

对于债市来说,大规模发行债券不是一件好事,任何一个产品多了就不值钱了,不值钱就会“跌”价;

债券,什么时候最值钱呢?

在不大量发行债券的前提之下,市场利率下调,这个时候债券是最值钱的。

现在倘若来了 10 WY,也不用那么惊慌,又不是今年立马发10WY,又不是今年立马发10WY,又不是今年立马发10WY,年末发2万亿对冲年底资金紧张,明年发个4万亿、后年再发个4万亿;

这样的话,基本是把后面预期都讲出来,感觉10这个数字也不是太多,光地方显性和隐性债务利息就有“很多”,每年发债量应该是更多才能够循环起来。

所以,10 WY 也不是很大问题,年底之前发债规模2万亿之内,国债应该还有一波上涨;年底之前发债规模超过2万亿,债市基本就是宽幅震荡了。

说白话,“地方专项、保障住房收储”专项债基本是预期之内,看看有没有针对股市定向的流动性释放,像前面 专项贷款 一样,股市大涨对债市有虹吸效应、跷跷板效应,债券市场就没有啥好日子。

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对于汇市来说,懂王上台要实现 丑国再次伟大,不是针对哪一个国家,可能全世界都不太好过,资金出去也没有很好的去处;

人民币走势会在有管理的“区间”里面震荡,大概就是在7~7.4之间,要是汇率波动太大对于经济有影响。

就好比晚上去跑步一样,该去跑步的人已经去了,不想跑步了再催也不会去了,基本就是这样子。

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说点实在赚钱的;

标普信息科技可以继续申购,也不用着急卖出;

昨天看到一篇文章,说:丑国降息周期,标普信息科技平均回报是17%,也不用着急套利结束。

哪一天 QDII限额了,其场内交易溢价率往上还可以再走走,一鱼双吃。

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市场现在预期管理做的很好,股市一跌就开始发布各种 小作文,债市一涨央妈就开始“喊话”,市场现在更像是处于一个动态平衡的状态,上上下下。

个人感官来看,股市没有像想象的那么火热,更多是各玩各个的意思;公募做大盘股,私募做行业趋势轮动,大户炒作 小盘股、北交所等,可转债投资者就玩转债,债券投资者相信利率下降趋势还有长牛,熊市是短期的,主打一个 各自领地主权互不侵犯。

国债价格基本和利率挂钩多一点,准确说是 预期市场利率;大规模发债的话,未来的利率还是继续往下走,或许财爸希望发债利息低一点,央妈不希望利率降得太快,从近期看:短债价格上涨,长久期债券的价格是下跌的;

股市和债市是没有必然联系的,短期股市大涨对于市场资金有虹吸效应,看起来是股市跌了、债券市场涨了,这两者是没有必然关联的。

国债10年期走势叠加上证指数、沪深300指数如下:

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个人认为,逢低还是可以继续配置国债的,适当有一些杠杆也是没有关系的,利率下跌是一种必然趋势,也是对投资者一种考验。


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