来源:中信期货 《中信期货研究 | 金融工程周报》
作者:熊鹰、周通、蒋可欣
编辑:好投学堂
重点回顾:权益商品双跌,宏观策略占优。超额环境转弱,指增面临一定回撤;商品市场止涨返跌,贵金属板块跌幅最大,趋势优于套利。宏观策略周度胜率较高,建议把握宏观策略的配置机会。
权益市场表现:上周沪深 300 的涨跌幅为-1.56%,上证 50 的涨跌幅为-1.1%,中证 500的涨跌幅为-1.43%,中小板指的涨跌幅为-1.88%,创业板指的涨跌幅为-2.6%。上周中信一级行业指数中,食品饮料、房地产表现靠前,计算机、国防军工表现靠后。中信风格指数部分上行,其中消费风格领涨,涨幅为 0.51%;市场风格指数全部下行,其中大盘价值风格领跌,跌幅为 1.80%。
商品市场表现:上周商品市场整体下跌,跌幅前三的板块为贵金属板块、黑金板块和能化板块。CTA 策略跟踪指标中,中证商品期货指数波动率滚动 20日平均波动率上行,动量因子走强,持仓因子、期限结构因子、波动率因子走弱。
公募基金表现:上周,仅 QDII-混合型基金上涨,涨幅 0.60%;商品型-期货 ETF 和商品型-黄金 ETF 跌幅较大,分别为-2.71%和-1.80%。债券型基金保持一定优势,股票型基金持续底部震荡。
私募基金表现:上周,朝阳永续私募指数整体上涨。其中,涨幅前三策略指数为宏观策略、债券策略和管理期货策略,涨幅分别为 0.21%、0.17%和 0.13%。今年以来,宏观策略周度胜率较高,建议把握宏观策略的配置机会。环境跟踪指标方面,alpha 端,6 大跟踪指标中,alpha 显著性下的四个指标均走弱,稳定性下的 2 个指标走强,超额环境较上周转弱。CTA 趋势策略,8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好,目前策略趋势强度在震荡后得到进一步提升;CTA 套利策略,8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好,处于历史中位数,套利市场环境可能处于中性偏弱状态。
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